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im体育电竞:FOMC 会议在即铜市场可能再开启一轮“痛苦交易” 发布时间:2022-08-04 02:47:18 来源:im体育官方网站 作者:im体育官网    

  市场目前对乐观的宏观数据已经基本没有太多反映,甚至认为乐观的数据反而会激化美联储的进一步加息。上周最重要的美国 6 月 CPI 大超预期,同比增速达到 9.1% 的历史性高位水平,这是使得市场恐慌的重要原因。不少机构开始预测 7 月底的 FOMC 会议上美联储将会加息 100BP。美联储官员在随后几天的讲话中也是各执一词,表示 75BP 仍然是主流选择,但是也没有完全排除 100BP 的潜在可能,这仍将使得市场在 FOMC 会议前依然处于紧绷的状态。目前看距离 7 月底的 FOMC 会议还有一周多的时间,价格依然难有乐观表现,市场随时可能再开启一轮 痛苦交易 ,虽然我们认为 7 月 CPI 大概率显著缓和,但是市场目前仍然聚焦于眼前的 痛苦 ,因此现在讨论反弹可能为时尚早。

  上周 COMEX 铜价延续下跌格局,周内最低触及 3.13 美元 / 磅低位水平。上周市场整体氛围依然悲观,虽然其中不乏一些仍然亮眼的经济指标,比如美国耐用品订单、零售销售等数据,但是市场目前对乐观的宏观数据已经基本没有太多反映,甚至认为乐观的数据反而会激化美联储的进一步加息。上周最重要的美国 6 月 CPI 大超预期,同比增速达到 9.1% 的历史性高位水平,这是使得市场恐慌的重要原因。不少机构开始预测 7 月底的 FOMC 会议上美联储将会加息 100BP。美联储官员在随后几天的讲话中也是各执一词,表示 75BP 仍然是主流选择,但是也没有完全排除 100BP 的潜在可能,这仍将使得市场在 FOMC 会议前依然处于紧绷的状态。目前看距离 7 月底的 FOMC 会议还有一周多的时间,价格依然难有乐观表现,市场随时可能再开启一轮 痛苦交易 ,虽然我们认为 7 月 CPI 大概率显著缓和,但是市场目前仍然聚焦于眼前的 痛苦 ,因此现在讨论反弹可能为时尚早。

  上周 SHFE 铜价震荡下行,周中最低跌破 54000 元 / 吨一线。目前国内的情况也乏善可陈,近期多个地区疫情散点爆发,社会管控随之升级,对经济运行的影响可想而知,本就改善缓慢的复苏更是如履薄冰。同时上周关于烂尾楼停贷的事件在国内蔓延,停贷楼盘数量迅速增加,这极大的增加了银行体系的风险,从国内权益市场、债券市场以及内盘定价商品的走势来看,市场对此的担忧在逐渐升级。烂尾楼盘被逐渐爆出,很好地解释了为何今年竣工增速低迷,按照目前的竣工增速与历史新开工的对比,两者之间有巨大的缺口,这可能意味着很多楼房在 2-3 年前开工后迟迟没有竣工,也就形成了我们今天看到的大量烂尾楼盘,地产在铜消费中也占据着重要的比重,这也从一个侧面解释了铜消费表现平平的原因。后续主要还是关注能否复工,如果可以尽快复工,银行信用风险会陆续化解,同时也会利多有色消费,如果不能,那么就非常考验银行的处理能力了,但是相关资产应该会受到冲击。

  上周 SHFE/COMEX 比价运行重心震荡回升,现货窗口几乎触及到打开的水平。比价在价格下跌中再次打开,我们称之为窗口的被动打开,如果本周出现进口盈利,不排除进口量再次增加,对国内供应形成压力,那么比价的继续走高的空间可能也比较有限。目前国内需求仍然表现一般,整体的平衡并不是非常紧张。再往后看,国内的供应增量基本均会在下半年释放,这对于需求是较大的挑战,虽然月度平衡表上显示了在长单进口之外仍有缺口,但是需求的复苏如果较慢,这种缺口可能就变得非常微弱。因此比价上整体还是基于反套的思路去做,但是时点选择的要求会更高,无论是入场还是出场,因此趋势性在变弱。

  在上半年的时间里,车市虽然依旧深陷疫情和芯片危机的影响,但在国内行之有效的应对之下,中国车市的恢复也是肉眼可见;因此,今天我们就来一起盘点一下,那些在今年上半年上市的重磅新车们。

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